随着人工智能（AI）技术的加快速度进行发展，AI数据中心对电力的需求与日俱增，使得美国出现电力供应紧张的问题。根据美国能源部（DOE）发布《资源充足性报告》（Resource Adequacy Report），明确警示美国电网正面临紧急状况。多个方面数据显示，受电厂退役与电力负荷增长的叠加影响，到2030年美国停电次数可能增加100%。摩根士丹利也宣称到2028年，由于AI数据中心消耗大量电力，美国可能面临高达20%的电力缺口。美国的电力消耗呈现出明显的化石燃料依赖，在2024年10月至2025年9月的12个月里，美国的化石燃料贡献了超过一半，总体占比达到了57.17%；其中天然气是最大的电力来源，占比约40%。作为美国最重要的电力来源，天然气具有举足轻重的地位，在未来美国电力消耗急剧增长的预期下，天然气产量和价格有望持续增长。

　　页岩油气开采环节主要用到两种软管，一种是压裂供水软管（代表公司中裕科技），另一种是酸化压裂软管（代表公司利通科技）。页岩油气压裂供水软管大多数都用在向页岩油气开采水力压裂系统远距离大流量高压供水，以及将从地下回抽的水力压裂“返排液”输送至污水处理厂；酸化压裂软管大多数都用在页岩油气开采现场的压裂车与井口的连接，压裂车对水基、油基、酸基等压裂液进行增压，通过压裂软管将压裂液以超高压力注入井下。

　　本周开源北交所化工新材二级行业均出现下跌，各子行业周涨跌幅分别为：金属新材料（-11.33%）、橡胶和塑料制品业（-11.32%）、化学制品（-8.39%）、非金属材料（-12.32%）、电池材料（-17.46%）、纺织制造（-6.38%）、专业方面技术服务业（-2.19%）。

　　个股方面，本周北交所化工新材行业市场表现整体较弱，多数个股出现下跌，周涨跌幅居前的个股分别为佳先股份（+4.03%）、汉维科技（+1.25%）、瑞华技术（-2.19%）、民士达（-5.70%）、三维装备（-5.88%）、颖泰生物（-5.98%）。

　　贝特瑞布局多个固态电池核心材料；贝特瑞在投资者交流纪要中披露：公司从十年前就开始布局固态电池的核心材料方向，在固体电解质方面，公司布局了氧化物、聚合物和硫化物三个方向，其中氧化物固体电解质和聚合物固体电解质都已经小批量应用到半固态电池中，硫化物固体电解质目前正在跟客户紧密合作开发中，目前研发进展顺利，关键技术指标已达到客户要求。惠丰钻石与私募基金合作投资；惠丰钻石拟以自有资金3,062万元（占基金总规模31.26%）作为有限合伙人，参与设立“深圳市深基宏图创业投资合伙企业（有限合伙）”，该投资旨在通过产业协同，推动公司高导热金刚石金属复合材料在IT基础设施领域的应用拓展。

　　数据中心作为AI算力的物理载体，正成为电力需求量开始上涨的核心引擎，而能源系统的韧性、效率和可持续性将成为决定AI技术迭代速度的重要的条件。随着人工智能（AI）技术的加快速度进行发展，AI数据中心对电力的需求与日俱增，使得美国出现电力供应紧张的问题。

　　根据国际能源署数据，2017年以来，全球数据中心电力消耗年均增长约12%，是全球总电力消耗增长率的4倍多，而经AI优化后的数据中心耗电量将增长4倍以上。2024年，数据中心约占全球电力消耗的1.5%，即415太瓦时。彭博新能源财经估计，到2035年，全球将需要362吉瓦新增发电装机来满足数据中心用电需求，届时数据中心将占全球总用电量的4.5%，2050年进一步上升至8.7%。

　　根据美国能源部（DOE）发布《资源充足性报告》（Resource Adequacy Report），明确警示美国电网正面临紧急状况。多个方面数据显示，受电厂退役与电力负荷增长的叠加影响，到2030年美国停电次数可能增加100%。摩根士丹利也宣称到2028年，由于AI数据中心消耗大量电力，美国可能面临高达20%的电力缺口；若无法迅速增加新的电力容量，潜在的电力缺口将达到13至44吉瓦（GW），相当于超过3300万美国家庭的用电量。

　　根据Wind数据，2020年以来，美国的发电量快速上行，2024年达到4634.8万亿瓦时，达到历史最高值。

　　美国的电力消耗呈现出明显的化石燃料依赖，在2024年10月至2025年9月的12个月里，美国的化石燃料贡献了超过一半，总体占比达到了57.17%；其中天然气是最大的电力来源，占比约40%。

　　受益于页岩油热潮带来的充足供应，天然气在美国能源结构中脱颖而出。近年来天然气在美国电力市场中扮演了逐渐重要的角色，不仅取代了更脏的煤炭，还巩固了其作为可靠电力大多数来自的声誉。

　　天然气能保证按需供电，这一优势在大型科技公司急于为其数据中心确保电力供应时尤为突出。TC Energy首席执行官François Poirier表示，北美天然气需求增长前景强劲，预计到2035年将增长近400亿立方英尺/日；英国石油公司(BP)首席执行官Murray Auchincloss指出，大型科技巨头之间的人工智能竞赛将逐步推动美国天然气需求上升。

　　根据美国能源信息署的预测，美国开发商计划到2028年向电网增加18.7GW的天然气联合循环发电能力，其中4.3GW已处于建设阶段。

　　作为美国最重要的电力来源，天然气具有举足轻重的地位，在未来美国电力消耗急剧增长的预期下，天然气产量和价格有望持续增长。

　　中裕科技专注于流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售，为流体输送提供耐高压、抗磨损、长距离的专业化解决方案和定制化服务。公司的基本的产品包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管两大系列，产品以境外销售为主，客户分布于欧美、中东、南美等多个国家和地区。公司页岩油气压裂供水软管大多数都用在向页岩油气开采水力压裂系统远距离大流量高压供水，以及将从地下回抽的水力压裂“返排液”输送至污水处理厂。

　　利通科技主要为工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等行业提供各类高、中、低压钢丝增强软管、纤维增强软管、橡塑复合多功能软管、石油钻采软管、软管总成等产品。公司基本的产品为液压橡胶软管（钢丝缠绕液压橡胶软管、钢丝编织液压橡胶软管）、工业管、软管总成。

　　本周开源北交所五大行业表现较弱，各行业均出现不同程度的下跌；其中化工新材行业周涨跌幅为-10.19%。

　　本周开源北交所化工新材二级行业均出现下跌，各子行业周涨跌幅分别为：金属新材料（-11.33%）、橡胶和塑料制品业（-11.32%）、化学制品（-8.39%）、非金属材料（-12.32%）、电池材料（-17.46%）、纺织制造（-6.38%）、专业方面技术服务业（-2.19%）。

　　本周北交所化工新材行业市场表现整体较弱，多数个股出现下跌，周涨跌幅居前的个股分别为佳先股份（+4.03%）、汉维科技（+1.25%）、瑞华技术（-2.19%）、民士达（-5.70%）、三维装备（-5.88%）、颖泰生物（-5.98%）。

　　开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业、专精特新、新质生产力研究。连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、上证报最佳分析师、中证报金牛奖、Wind金师、21世纪金师、第一财经最佳分析师等荣誉。

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